华光环能(600475)：主营业务稳健增长 双碳转型积极推进
华光环能是苏南地区环保能源领域的龙头公司，其前三季度营收同比上涨27.39%，Q3同比增加44.71%。公司2023年前三季度实现营业收入77.04亿元，同比增长27.39%。其中Q3实现营业收入27.10亿元，同比增长44.71%。这主要得益于公司通过收购热电联产公司扩大业绩规模，以及光伏电站工程收入的贡献增加。
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公司积极向参股热电公司增资，创造投资收益。公司按50%的持股比例，向参股公司江阴热电现金增资不超过2.85亿元，将分别对应向周北热电增资用于周北“抽改背”项目，以及向中煤沿海认缴注册资本金用于建设通州湾煤电项目。
政策催化，公司“火改”业务积极推进。公司与中科院共同开发的“灵活性低氮高效燃煤锅炉技术”已进入测试阶段，测试成功后将为开拓现有燃煤机组宽负荷灵活性改造市场推广提供帮助。
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公司电解槽产品技术水平国内领先。目前，公司已经形成了年产1GW电解水制氢设备制造能力，已具备2000Nm3/h以下多个系列碱性电解水制氢系统制造技术。公司1500Nm3/h的碱性电解槽在产氢压力方面达到了行业的最高水平，并且对研制的制氢设备的主副电极结构进行了改进，采用新型环保隔膜材料，大幅提高了电流密度，同等产氢量下，设备体积大幅减小。
风险因素：宏观经济承压；市场竞争加剧；原材料成本大幅上升；投资风险增加；环保监管趋严；行业政策推进不及预期或超预期变化。
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盈利预测、估值与评级：考虑到公司上游成本上涨，我们下调公司2023~2025年EPS预测至0.84/0.91/0.98元（原预测0.91/0.98/1.06元）。公司当前股价为9.65元，对应2023
看投资段子，轻松一下：华光环能的业绩增长如此稳健，看来双碳转型还真是风险与机遇并存啊！和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。
